浅谈微信2023年上半年业绩

的业务部门也是相对非常稳定的，可以用公民权利套利顺利完成收购价，但是也有个表达式，就是网易有非常多的贷款用去了房地产，房地产都能直接随之而来真如股票的下降。

如果按照1000亿的公民权利套利测而今（所得了利息开支后），假定20年吧，按照5%的折现率（注意，不必当真，要根据自己表达出来的信息去顺利完成假定），假定未下降，关的联的1.37万亿利息；如果有2%的少于人均（估计右边几年的人均但会非常很高），那么将有1.76万亿。

对于网易的公民权利套利，还有个特点就是，其中所有太大的一部分是用去做房地产了，如果房地产利润很高，也但会随之而来额外效用。

而如果假定账面上现有的真如股票都能获得5%的利润率，并且补贴于是又房地产，终于过去的利息过去是8000亿数；如果是6%的利润率呢？那么20年的利息，关的联的则是8000*(1+6%)请注意20/(1+5%)请注意20，近是1万亿。利润率如果更很高，那么利息就更很高。

汇总好像，约莫就都能给予权益效用。

对于DCF静态，初始值的影响也太大，所以一般有自上而下、两段式，早先人均非常慢速，比如10%吧，3年10%，那么第三年的套利就是1300亿，关的联的利息就但会有太大的不尽相同，按照永续静态，5%折现率下，1000亿关的联是2万亿，1300关的联是2.6万亿。

上述的假定大家不必当真，因为只是为了刻画思路，具体做什么样的假定，只能对经营管理顺利完成数据分析。

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