联合健康砸下逾340亿，健康险巨头们为何热衷该公司医疗服务企业？

）、基于体育场馆的服务于（Facility-Based Services)、许多现代服务于（HCI）。

并不一定一定，普通家庭诊疗服务于都有为浏览器完成一早的肿胀诊疗和换药、脑干住院、用药病患、眼部经营者管理、药物经营者管理、观察和评估以及患者教育等服务于；临终关怀服务于主要为老年病患社会生活性都有眼部和病征经营者管理、情感和精神反对、住院和临时诊疗、营养咨询、普通家庭丧亲咨询和陪伴等。

基于一个社区的服务于和基于体育场馆的服务于是LHC财团为浏览器都有的一系列延伸服务于，都有药物警惕、营养准备好、临时诊疗、交通网和伙计服务于、日常美容服务于等在内的一个社区服务于，以及通过条线路长期急性诊疗该医院，为必须很低度诊疗和由医师和其他流行起来病学人员不时系统对的导致诊疗状况的患者都有病患在内的基于体育场馆的服务于。

许多现代服务于的架构是都有一些可戴著设备以系统对浏览器的生命恶性肿瘤等，属于反对类服务于。除此之均，LHC财团还经营者着业务部门药房、普通家庭诊疗里心和普通家庭身心健康的该医院等诊疗服务于业务部门，以都有格外多元的服务于反对。

从LHC财团数4年的净值来看，普通家庭身心健康服务于直至是营业盈利的主力可能，年营业盈利在15亿美元大概，但增长速度动力现在减缓。另一方面，基于一个社区的服务于营业盈利增长速度也开始疲软。

这暗藏，与LHC财团一早保障的扩张准确度加剧有关：月末迄今，LHC财团已覆盖英国东部大多数人口数1万到10万人的郊区，以地域大多的持续性演进方式则现在接踵而来瓶颈。

数据库可能：LHC财团净值 食道门户网站地形图

例外的是，临终关怀大型企业成了LHC财团的增长速度动力源，2021年的营业盈利较2020年涨幅逾27.5%，在整个营业盈利里的占多数比也由2018年的11%增长速度至2021年的14%。

从金融业来进行上看，临终关怀大型企业的增长速度主要得益于一早诊疗服务于的二次延伸。状况在于，一早诊疗大型企业要合理英国政府卫生保健认证的规范，在营业盈利的紧致上有玻璃窗，而临终关怀大型企业除了政府卫生保健均，还能充分利用以外很低净值人群在享受LHC财团都有的用为服务于时，额均完成的私人服务于。另均，临终关怀大型企业本身的非诊疗特性，下限也较差。

在持续性演进新的大型企业之均，LHC财团也在大大促进零售业内的母公司子公司导入。2018年4月2日，LHC财团和Almost Family收尾新设，此次母公司子公司使其成英国第二大一早诊疗互联门户网站服务。

2021年10月，LHC财团收尾对Generations Home Health和Freda H.Gordon Hospice and Palliative Care的购并，从而缩小了LHC财团的服务于全部都是域。同年11月，LHC财团母公司子公司了HCA Healthcare和Brookdale Senior Living Inc，意欲拿下23个普通家庭身心健康服务于里心、11个临终关怀业务部门和13个病患业务部门。

自此，近十年数30年的演进，LHC财团持续发展为年营业盈利时是130亿，集普通家庭身心健康、临终关怀和其所诊疗等大型企业融为一体的一早诊疗龙头大型企业，管理人员人数也逾到了3万名，服务于了60%的英国65岁及以上的人口数，并是全部都是英435家该医院的值得一提的是普通家庭诊疗诊疗合作关系。

联合身心健康幸亏购并，意欲何为？

54亿美元。这是联合身心健康为购并LHC财团开下的价位，后者当前的市值为51.95亿美元，溢价有约4%。

作为英国最主要的身心健康险大型企业，联合身心健康此次购并LHC财团标识其转入到一早诊疗各个领域，从而使其大型企业涵盖医师团体、的该医院、开刀里心和普通家庭身心健康等多元服务于体系。

除了减小大型企业覆盖全部都是域，此次母公司子公司对于联合身心健康还能助长怎样的来与effect？

这必须搬回联合身心健康的基本面来看。首先，联合身心健康应对的切线是营造“身心健康险+诊疗服务于”的金融业的单。针对此，联合身心健康构建了值得一提板块的大型企业，一是以Unite Healthcare大多的挂钩大型企业，二是以Optum大多的身心健康经营者管理等大型企业。

联合身心健康组织和大型企业架构图 食道门户网站地形图

其里，Optum都有Optum Health（身心健康经营者管理子公司）、Optum Insight（身心健康信息技术服务于子公司）和Optum Rx（药物社才会挂钩经营者管理子公司）。此次执行母公司子公司导入的大型企业两组日后是Optum Health。也就是说，LHC财团的一早诊疗大型企业将在紧接著成联合身心健康在身心健康经营者管理服务于里的一环。

根据母公司子公司日前，LHC财团在划归后，将使其很低品质的一早和一个社区诊疗服务于与Optum以价值为了将的病患经验和资源完成匹配，从而强化病患精准度和患者玩游戏。

必须提及的是，Optum Health大型企业在联合身心健康的总体营业盈利占多数比始终保持在8%大概，2021年盈利为248.31亿美，而LHC去年总营业盈利为22.2亿美元。

因此从营业盈利来看，LHC财团未来能为联合身心健康的身心健康经营者管理服务于营业盈利助长10%大概的强化，但对整个财团大型企业（2021年财团营业盈利2876亿美元，LHC的营业盈利年岁有约为1%）助长的增长速度十分有限。

不过必须发现自己的是，联合身心健康过去的演进历程表明，大大母公司子公司与导入能在非常大程度上促进其链条格外大的大型企业链条。

自2004年开始，联合身心健康将基本大型企业划分为Unite Healthcare与Optum值得一提板块，起初挂钩大型企业与身心健康经营者管理大型企业的演进并不一定整体，Optum大型企业在财团营业盈利的基本表现不佳。这是因为，尽管联合身心健康挟非常大的商保付清，但在服务于端上缺失足够的资源，使其没能形成很低效的补充。

说到底，“身心健康险+诊疗服务于”的来进行架构还在于规模effect，即通过格外好的服务于触逾格外多的社会生活性，格外多的社会生活性反向缩水诊疗服务于费用成本，节有约的成本继而反哺到服务于端，助长格外多格外好的服务于，从而形成自始向的链条effect。

于是可以看不到，从2010年起，联合身心健康在服务于端大大促进母公司子公司与导入，曾多次花费数百亿美元购并了PBM大型企业互联门户网站服务Catamaran、英国肾脏诊疗子公司DaVita Inc旗下神经外科医师财团、药物社才会挂钩经营者管理子公司Catamaran Corp、均科开刀条线路商Surgical Care、快速病症子公司Alere health、身心健康诊疗付清子公司子公司Equian LLC等。

大大的导入也使得联合身心健康的大型企业持续性发展壮大。根据最新的发布的2022财年年报，联合身心健康营业盈利时是1.8万亿元累计。例外的是，Optum大多的身心健康经营者管理服务于大型企业资本也首次时是过了挂钩大型企业。

联合身心健康值得一提大型企业资本增长速度走势 食道门户网站地形图

此次购并LHC财团后，联合身心健康在短期内还将持续性持续性演进其在身心健康服务于端的补充能力。

母公司子公司潮起，身心健康险零售业的未来才会往何处去？

身心健康险竞争对手们都在大大拓宽自己的地盘。

除了此次联合身心健康购并LHC财团均，同为英国身心健康险竞争对手的Humana（哈门那）也于去年斥资81亿美元57 亿美元100%母公司购并了英国一早诊疗服务于龙头大型企业KAH（金浦那德一早），一共不间断4年（2017年开始）收尾。这是哈门那有史以来最主要的一笔购并。

在购并以后，金浦那德一早是全部都是英最主要的一早诊疗服务于互联门户网站服务，持有一早诊疗（Home Health），临终关怀（Hospice）和一个社区关护（CommunityCare Services）三大大型企业，2017年营业盈利18.22亿美元，其里盈利的63.6%来自于英国政府卫生保健Medicare。

根据哈门那创始人Broussard的说法，金浦那德一早的划归能必要强化哈门那的大型企业来与效率。他表示，与不使用普通家庭身心健康的其所 Medicare Advantage浏览器相对于，在一早诊疗服务于反对下的浏览器生活质量非常大强化，且住院的可能性有所提高。

格外重要的是，一早诊疗大型企业的重新加入使哈门那持有了从初级诊疗到药房，再一早庭诊疗等一站式的服务于，以日后格外好地为挂钩浏览器都有多元的服务于和厂家。

从到底的时间路由表看，金浦那德一早和LHC财团的被母公司子公司意味着一波以一早诊疗大多的身心健康险零售业母公司子公司风潮自始在开始。这既有英国身心健康险竞争对手们大型企业演进到一定阶段时的必然考虑，也有新的冠大流行起来下一早诊疗大型企业的重要性凸显：人们开始对一早诊疗的接受度和需求量自始持续性强化。

除了金浦那德一早和LHC财团，英国一早诊疗龙头还有和康博恩、阿米斯诊疗等大型企业，但基本来说优质标的并不一定多。

当然，企业低价的大鱼吃小鱼在促进日渐多大型企业发展壮大的过程里，也接踵而来着不少风险，因此受到了舆论和具体业务部门的统筹。例如联合身心健康以后对诊疗信息化子公司Change Healthcare的购并日后自始接踵而来英国司法部的反垄断诉讼，架构理由是联合身心健康或将控制大量诊疗诊疗数据库，并可以能用其数字资产希望其挂钩业务部门在压制竞争者里夺得不自始当竞争优势。

若母公司子公司导入失败，联合身心健康或将持续性推很低身心健康险零售业的所想力，毕竟现在时是3万亿累计的市值已让联合身心健康成了独一无二的前头。这意味着，在大大滚雪球的规模化扩张里，诊疗诊疗服务于也能撑起非常大的营业盈利和市值，并助长丰厚的资本。

有英国身心健康险大型企业珠玉在前，必将身心健康险零售业里短期内才会依循英国的切线引来母公司子公司潮吗？可能性大于。

一是从零售业演进层面看，必将身心健康险零售业还未应运而生顶级龙头大型企业，海外的“挂钩+诊疗服务于”来进行还有待全面性有效性；二是LHC财团等大型企业的股权十分集里，这有鉴于此联合身心健康等竞争对手能够在二级低价对标的子公司完成尤为日后利的买卖。

所以对于本土的身心健康险零售业，仍必须适宜的耐心渐渐持续发展与赶紧。但可以断定的是，大大提很低诊疗服务于的丰富性和可及性这条切线已被有效性是必要的。只是对于本土大型企业来说，在实行的方法上必须格外多海外化的先前和创新的。

自始如联合身心健康从创立伊始日后直至坚持的宗旨一样：“we are working to help people live healthier lives and help make the health system work better for everyone。”

可见，任何的企业方式则只是手段，而助长或许的患者价值才是诊疗诊疗大型企业们的旨在。只有做这一点，诊疗诊疗大型企业才能具有格外大的低价所想紧致。

概要：

1：《LHC财团写明S-1》

2：《从央企看英国用为康养产业》 向问东

3：LHC财团官门户网站

4：《UnitedHealth to buy LHC Group for $5.4 billion》 CNBC

*月历图片可能：unsplash

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