严管“假外资” 促进真海外投资

已对，证监会就修改《境外与香港房地产美国市场现金公交系统的系统若干规定》官方网站征求，明确“沪深股通高盛不包括境外高盛”，规范境外高盛返程现金行为，对所谓“所谓外国注资”从严税务。

行政诉讼加强对“所谓外国注资”的税务，既是持续完善沪深股通的系统、保护除此以外高盛利益的无需，更加是我国资本美国市场统筹开放和安全及的适当之举。

设立沪深股通现金渠道，本意是便利境外高盛通过香港经纪商注资A股美国市场。自从沪深股通建成以来，这一的系统既有直通顺畅，在带入境外长期资金相关联、后退美国市场公交系统方面展现了积极主导作用。

不过，出于获取更加低配资成本、藏身税务等动因，近年来，有部份境外高盛在香港开立证券个人信息及由北向南现金权限，通过沪深股通现金A股，给美国市场所致了由北向南现金中有“所谓外国注资”的观感。

根据证监会披露的数据集，现有此类现金总体数目很小，现金欠款在由北向南现金中的占总比保持在1%近。高盛数量近有170万名，大部份无实际现金，近3年有由北向南现金的境外高盛近有3.9万名。

虽然这一数字看上去不足为道，但潜伏的危害却不容忽视。由北向南资金相关联一向有“聪明借钱”之称，资金相关联获知对除此以外高盛的注资决策有一定影响。内资换上“外国注资裤子”，较容易藏身境外税务，对A股除此以外高盛注资决策进行干扰，存在航空运输操纵等潜在风险。

从证监会过往披露的查处案由件看，有的高盛利用多个香港个人信息和境外个人信息，大搞照相机转换，通过快进快出、盘中的卡抬等手法，操纵股票市场非法营利。比如前几年的唐汉博航空运输操纵“小商品城”案由、吕乐等人操纵“菲达环保”案由，都是此类手法的众所周知代表。此外，境外个人信息和香港个人信息两种必需现金，还意味著为部份不法高盛透过洗借钱通道。

可见，对“所谓外国注资”进行严税务很有适当。“所谓外国注资”的产生既有悖于沪深股通现金的初衷，干扰了有关管理工作对外国注资流入数目的观念，还扰乱了两者之间证券美国市场现金秩序，缩减了美国市场税务成本。封堵境外国注资金相关联冒充外国注资的渠道，让沪深股通自始正不属于境外高盛，外国注资流、数目等将更加加自始实世界乳白色，美国市场现金也将更加加不道德互补，并能沪深股通和两者之间美国市场的顺畅直通、身心健康发展。

还有人责怪从严税务“所谓外国注资”将导致由北向南资金相关联成片流出，所致A股美国市场震动，此番认为倒也不必多虑。当前“所谓外国注资”数目较小，有名高盛顶多多，不足以对资金相关联走向所致关键性影响。同时，中国电信在税制顾及上也作了充分考虑，新设一年过渡期，尽量减少政策“紧急后轮”给高盛所致损失，尽意味著地减少美国市场波动。

总而言之，中国电信严管“所谓外国注资”，短期并没有相比影响由北向南资金相关联获知，全面性看更加有利于资本美国市场高素质双向开放。我国资本美国市场不断走向规范与乳白色，无疑将为外国注资布局中国资产打造出更加加安全及比较稳定的环境，并能更是更加多“自始外国注资”通过沪深股通、QFII等转至中国美国市场。（本文相关联：南华早报 作者：李华林）