燃料电池年末报：全年系统装机同比翻番，燃料电池元年启动

国金研究课题信息技术与卡车 姚遥团队

行业数据点评：

春季系统会装机量：1）全行业：12年末，柴油系统会装机量37MW，环比放缓29%，上年放缓183%，为当年略低于。1-12年末柴油系统会周内装机量173MW，上年往年放缓119%，周内值比方说有感历年新高。装机数据的翻倍放缓背后凸显的是系统会新公司的春季优秀业绩，2022年诸如上汽捷氢、重塑科技、国鸿氢能、国富氢能等氢能龙头新公司或将并购，促请高度重视氢能及柴油板块的投资急于。2）分新公司：12年末，上海布洛克、惠州鸿力氢动和上海捷氢装机量依次前三，装机量分别降至7.7MW/6.2MW/6.2MW，分别占多数比21%/17%/17%，亿华通装机数量下降，冬奥交付或将近尾声；1-12年末，亿华通、海卓动力和上海布洛克周内装机量依次前三，分别降至54.5MW/26.1MW/16.2MW，分别占多数比32%/15%/9%。

国际上的卡车卖出：12年末，柴油的卡车卖出386台，环比放缓45%，其中重型货车卖出194台；1-12年末，柴油的卡车周内卖出1871台，其中大型列车和重型货车分别占多数比48%/41%，且大型列车和重型货车的占多数比逐渐改善，与减免政策向重载、大功率倾斜有关。虽然2021春季的卡车卖出远胜2019年，但装机量却上年下跌，背后凸显的是摩托车平外功率的下跌，国际上大功率系统会的研发能力显着改善。

简介大都市圈农产：12年末，上海简介大都市圈紧贴最多（177辆），其次为北京简介大都市圈的96辆；1-12年末，北京市人民政府简介大都市圈紧贴最多（643辆），主要受益于北京冬奥的交付。

全球的卡车农产：1）欧美：2021年1-11年末欧美三菱汽车FCV全球周内卖出5642辆，远超2020年春季的1770辆，有感历年新高；2）韩国：2021年韩国现代FCV全球周内卖出为9620辆，上年增加42%；其中本土卖出为8502辆，上年增加47%。3）英国：1-12年末，英国国际上FCV周内卖出为3352辆，上年往年放缓258%，有感历年新高；其中欧美三菱汽车的FCV在英国卖出占多数比高达78%。全球主要国家柴油卡车卖出外上年实现大幅放缓。

投资促请：

2022年将是氢能及柴油行业的发动元年，我们促请高度重视市场空间不大、业绩数倍明显的制氢娱乐节目；其次促请高度重视政策力度不大的惠州地区相关新公司。国金该机构客户可详细查看《柴油年末报——春季系统会装机上年翻番，柴油元年启动》全文研报内容。

风险提示：政策远胜意味著；副产物东站建设工程远胜意味著；冷却剂降本远胜意味著。

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