开源证券：给予明新旭腾回购评级

开源上市公司股份有限新近公司郝健全更进一步对明新近旭腾进行研究成果并公布了研究成果研究报告《新近公司首次散布研究报告：轿车引擎盖自律三阳，辟超纤逮其业务构筑第二增加曲面》，本研究报告对明新近旭腾得出买入估价，当前股票价格为23.2元。

明新近旭腾(605068)

轿车引擎盖自律三阳，零售商内部结构多元化发展

新近公司是国际间轿车引擎盖特别设计行业自律三阳，轿车零件的产品为轿车特别设计引擎盖、超纤逮，主要广泛应用客舱、扶手、头枕、驾驶座、仪表盘、上头、顶盖等。新近公司引擎盖其业务大体盘稳固，2020年按产量计新近公司引擎盖的产品国际间市场份额为11.18%，超纤逮其业务带来取而代之获利增加点，在在新近零售商的持续开拓以及改建生产量的年末开动，我们预料2022-2024年新近公司营收为9.88/13.50/17.74亿元，归母净利润为1.81/2.66/3.51亿元，EPS为1.09/1.59/2.11元/股，对应当前股票价格PE为21.7/14.8/11.2倍，首次散布，给予“买入”估价。

轿车引擎盖市场国产替代空间大，新近公司扩生产量角逐百亿市场

2020年中都国轿车引擎盖行业外资份额为80%，自律企业占比20%。近年来自律企业核心高水平逐步增加，必须及时响应整车厂的敦促，具备与整车厂同步生产的技能，国产替代未来将会成为趋势。在在轿车奢侈品换装，引擎盖可用比例或将随之增加，我们预料2025年中都国轿车引擎盖市场规模超过百亿元。新近公司与一汽受众协作多年，引擎盖的产品配套福特Q3、Q5L等多款车型，现阶段已进入上汽受众、上汽统一标准等主机厂的供应体制，且得到多个自律国际品牌车企的订单，零售商内部结构持续多元化。新近公司通过IPOKickstarter扩张引擎盖生产量，预料2023年生产量将达160万张，获利增加可期。

辟超纤逮新近其业务，构筑第二增加曲面

新近公司于2018年开展全潮间带定岛超纤车用新近能源的生产，并于2019年在江苏省改建200万平的超纤逮生产量。新近公司的超纤逮的产品引入全潮间带定岛核心技术，生产过程中都不使用苯酚、DMF等有害化学物，不具备环保优势。2021年新近公司Kickstarter4.8亿元用于800万平米全潮间带定岛超纤新近能源智能制造建设项目，预料随着生产量的释放与订单的紧贴，超纤逮其业务将为新近公司构筑第二增加曲面。

效用提示：乘用车最畅销不及预计、零售商拓展不及预计、原材料生产成本上涨等。

上市公司之天狼星数据中都心根据近三年公布的研报数据近似值，中都信上市公司(600030)尹欣驰研究成果员他的团队对该股研究成果更为系统地，近三年预测稳定性均值为79.46%，其预测2022铜奖分属净利润为盈余2亿，根据溢价换算的预测PE为19.72。

最新近盈余预测明细如下：

该股最近90天内共有8家该机构得出估价，买入估价7家，增持估价1家；以前90天内该机构远距离均价为29.33。上市公司之天狼星溢价分析工具箱显示，明新近旭腾（605068）好新近公司估价为3天狼星，好生产成本估价为3.5天狼星，溢价先导估价为3天狼星。(估价全域：1 ~ 5天狼星，三高5天狼星)

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