国盛证券：元件+设备+材料三端齐发力 钙钛矿电池产业化速度加快

国盛证券发表研究报告称，钙钛矿充电电池具备反转可靠性高、替代品、产业链更是长等军事优势，在BIPV、分布式开关、底部电厂等应用领域带有广泛应用，不属于风能充电电池“当红”。随着框架+的设备+涂料三端齐发力，钙钛矿产业化飞行速度加快。

▍国盛证券主要观点如下：

钙钛矿太阳能充电电池一种新改进型锂薄膜太阳能充电电池。

钙钛矿是化学键通式为ABX3的锂，钙钛矿充电电池是指利用钙钛矿改进型的有机金属铋矽作为等量涂料的充电电池，可分作单结钙钛矿充电电池、叠层钙钛矿充电电池。根据钙钛矿与晶硅或钙钛矿，可分作钙钛矿/晶硅叠层充电电池、钙钛矿/钙钛矿叠层充电电池。

钙钛矿充电电池具备反转可靠性高、替代品、产业链更是长等军事优势，在BIPV、分布式开关、底部电厂等应用领域带有广泛应用。

钙钛矿单节、叠层以外有很高理论模型反转可靠性，不属于风能充电电池“当红”。

在额定功率大改进型化近期以及硅料限制下，风能充电电池持续发展只有提高反转可靠性这条路径，而晶硅充电电池的反转可靠性逼近涂料理论模型正因如此限可靠性29.4%，单结钙钛矿充电电池理论模型高于反转可靠性多达31%，多结钙钛矿充电电池理论模型高于反转可靠性多达45%，反转可靠性远高于晶硅充电电池，催生钙钛矿太阳能充电电池持续发展。

钙钛矿充电电池入股生产成本低、产能生产成本低、降本紧致大、采购可靠性高，竞争军事优势足。

单结钙钛矿充电电池生产成本军事优势明显，充分利用1GW产能并须要的入股金额大部分约为5亿元差不多，是同等级晶硅充电电池采购生产成本的1/2差不多;原涂料乳制品极多，占去比大部分5%;采购垂直一体，全程相较于晶硅充电电池更是更是长，100MW单结钙钛矿采购直通从肥料转至到框架成改进型大部分并须45分钟;要求低、单瓦能耗只有晶硅的1/10;综合生产成本是晶硅充电电池的1/2;实际发电机组可靠性高于晶硅。

叠层电子技术可以提高光电反转可靠性，将钙钛矿与晶硅叠层，两端叠充电电池实验室可靠性超过31%;而两端叠充电电池的理论模型可靠性可多达45%，远高于单结充电电池的S-Q正因如此限可靠性33%及单结充电电池的实验室可靠性记录25.7%。

钙钛矿太阳能充电电池采购程序更是长，9步完成完整钙钛矿框架，采购可靠性高。

采购钙钛矿的具体程序为：输入FTO墙身并用PVD的设备镀上阳正因如此缓冲层→等离子P1划直通→钙钛矿涂布固体→PVD第二道的设备镀上阴正因如此缓冲层→等离子P2划直通→PVD再镀上腰电正因如此→等离子P3划直通→进行等离子P4描画→封装，钙钛矿只并须从肥料转至到框架成改进型2个节目会。

晶硅框架并须经历硅料→硅片→充电电池片→框架4大节目会，钙钛矿节目会极多，采购可靠性高。

框架+的设备+涂料三端齐发力，钙钛矿产业化飞行速度加快。

①框架端中试直通逐步建设，大多框架充分利用出货量。2021年以来，以纤纳光电、协鑫光电、正因如此雷电能联合的多家钙钛矿充电电池企业逐步走向商品化。其中协鑫光电于2021年9月投入使用全球首条100MW钙钛矿原改进型车直通;预计2024年投入使用GW等级产直通。

②的设备端转至验收出货量过渡期，大多厂商已充分利用原改进型车交付给。以捷佳伟创(300724.SZ)、京山轻机(000821.SZ)、众能光电、德沪涂膜、杰普特(688025.SH)联合国产钙钛矿的设备厂商竞争为数众多。捷佳伟创RPD的设备带有多项自主知识产权和正因如此高电子技术壁垒，2022年7月公司交付使用套原改进型车改进型钙钛矿充电电池核心装备出货量。京山轻机已具备钙钛矿PVD镀上膜的设备成熟供货能力。杰普特的钙钛矿等离子的设备已发布二代产品解决方案。

③涂料端，靶材、碳纳米管衍生物已转至审核的测试过渡期，TCO持续发展快已充分利用供货。靶材与电介质墙身占去比钙钛矿充电电池生产成本高于，分别为34%、31%。金晶科技(600586.SH)是为数不多掌握TCO电介质墙身电子技术且原改进型车企业之一，TCO电介质膜墙身之前最终下直通，并开始供货。隆华科技(300263.SZ)钙钛矿充电电池用靶材当前已转至下游客户供货测试过渡期。万润股份(002643.SZ)碳纳米管应用电子技术处于审核过渡期。

几率查看：钙钛矿充电电池电子技术推进飞行速度比不上预估;风能从业者8台比不上预估;电子技术迭代几率;从业者竞争加剧几率。

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